Paschalidou nasceu em Constantinopla (agora Istambul) em 1911 e era filha de Constantine Paschalidis, um empresário, e Despina Pappa, uma fabricante de bonecas. Suas irmãs eram Eleni Paschalidou-Zongolopoulou, Danae Pascalidou-Nikolaidi e Alexandra Paschalidou-Moreti. Em 1922, sua família deixou Istambul como estação inicial Varna na Bulgária, depois Thessaloniki e, finalmente, Atenas, onde se estabeleceram permanentemente em 1925.
Sua família tinha uma longa tradição no campo das artes e cartas. Sua própria geração (56 primos em primeiro grau) tinha muitos artistas, os mais famosos dos quais são os escultores Giannis Pappas, o pintor Eleni Pangalou, o pintor Andreas Vourloumis, bem como a pintora Helen Paschalidou, a irmã de Lili e a esposa do mais tarde do The Escultor George Zongolopoulos.
O apelo de Lili à pintura e ao artesanato é evidente desde tenra idade, afinal, pintura e artesanato eram, entre outras coisas, o campo da atividade profissional de sua mãe, Despina Pappa-Paschalidou. Lili, como estudante da Escola de Constantinopla da Zappeion Girl, está no início de um ambiente imponente, com importantes obras de arte disponíveis para o cultivo imediato e contínuo de sua estética. Sua educação inclui aprender francês e inglês, enquanto suas atividades esportivas incluem tênis, que ela desenvolve participando de clubes de tênis em Atenas.
Em 1934, ela se casou com Georgios (Yura) Theodoridis, com quem teve dois filhos.
A pintura continua a fazer parte de sua ocupação amadora, enquanto seu talento e habilidade em artesanato serão uma ajuda valiosa para sua carreira profissional posterior.
Em 1948, após a morte súbita de seu marido, Lilι esteve profissionalmente envolvido na fabricação de bonecas com o apoio de sua mãe, Despina Pappa-Paschalidou, que costumava ser uma proeminente fabricante de bonecas durante o período entre guerras (ela possuía um workshop para bonecas artesanais em Atenas, na operação da qual a própria Lili havia contribuído). O novo workshop também estava em Nea Smyrni, Atenas, e empregou mais duas mulheres, refugiados da Ásia Menor, um dos quais era o ex-colega da mãe de Lili. com lápis para que eles fiquem melhores. Ela faz bonecas artesanais que se veste com fantasias locais gregas que projeta, costuram e bordam por conta própria. Para os rostos de suas criações, ela usa moldes especialmente feitos para ela pelo escultor George Zongolopoulos.
Ela recebe uma permissão de pesquisa especial de Antonis Benakis para estudar e capturar os vários trajes tradicionais mantidos no Museu Benaki. Ela projeta com precisão designs bordados, bandanas ornamentadas e procura persistentemente tecidos e materiais para que as roupas autênticas do museu possam ser prestadas com a maior confiabilidade possível em suas bonecas. Ela usa técnicas tradicionais combinando tricô e bordado manual para padrões de bordado e máquinas manuais para as peças técnicas.
Ela finalmente reproduz 36 trajes tradicionais autênticos em miniatura, feminina e masculina, de várias regiões da Grécia com as quais veste suas bonecas feitas à mão.
Em 1949, as bonecas de Lili atraíram o interesse da Royal Welfare Foundation, com a qual ela iniciou uma colaboração que duraria vinte anos. A famosa folclorista grega Angeliki Hatzimichali apreciou o trabalho de Lili e incluiu suas bonecas na loja de arte folclórica grega que ela mantinha no Grande Britagne Hotel, na rua Panepistimiou, no centro de Atenas. Além disso, Lili teve uma estreita cooperação com organizações como a Organização Helênica de Artesanato (Posterior Eommex) e a conhecida loja turística daquela época, intitulada "Arte Folclórica Helênica", com lembranças gregas excepcionais na rua Voukourestiou, em Atenas.
Lili também colabora com a organização nacional do tabaco, para a qual veste suas bonecas em roupas de áreas produtoras de tabaco da Grécia. Com essa colaboração, suas bonecas viajam para exposições internacionais e no final da década de 1950 foram concedidas na Melbourne International Fair. Em 1970, ela parou de trabalhar, acabando com a operação de sua oficina.
Ela morreu em 1975 em Atenas.
Em 2017, o Museu de Benaki inaugurou o Benaki Toy Museum em Faliro, Atenas.
Parte do trabalho de Lili Paschalidou-teodoridou pertence ao Museu Benaki [Museu de Toy] e é apresentado na coleção permanente de brinquedos e também em coleções particulares.